全球上市公司的矿产勘查态势

1.      全球约80%的上市勘探公司属于加拿大和澳大利亚公司，见表1。

2012年，在世界各地的证券市场进行交易的矿业类上市公司为2739家。其中，涉及矿产勘探的公司为2168家。

上市勘探公司中，在加拿大上市的公司占世界总数的1/2，在澳大利亚上市的公司占世界总数的1/3。

表1 世界上市勘探公司上市地区分布

注：项目合计数实际为6827项，表中合计数含公司间合作的重复计数。

世界上市勘探公司之所以青睐于加拿大和澳大利亚，一是这两个国家的矿产资源极其丰富，是世界的两个最重要的矿产品供应地。二是这两个国家的矿业政策及投资环境极其优越，其排名位居世界之首。三是这两个国家均拥有极具吸引力的世界矿业资本市场，不断地支持众多的矿业公司走向成功，如必和必拓、力拓、巴里克黄金、加拿大钾肥和第一量子等等世界著名公司就是在这两个资本市场中成长起来的。

2.        全球80%的上市勘探公司为中小型公司。见表2。

上市勘探公司包括小型勘探公司、中型勘探公司、大型勘探公司和特大型勘探公司四种类型。

表2  上市勘探公司的规模、数量及其勘探项目

注：项目合计数实际为6827项，表中合计数含公司间合作的重复计数。

小型勘探公司：市值≤3000万美元，有1456家，占公司总数的67%。小型勘探公司实施的矿产勘探项目4011项，占世界项目总数的59%。小型勘探公司几乎是所有草根项目找矿前景的最初探索者和发现者，是初级矿产勘探项目的最主要的推动力量。大部分初级勘探公司对项目的勘探工作仅能达到预查或普查程度。

中型勘探公司：市值在3000万～3亿美元之间，有474家，占公司总数的22%。中型勘探公司实施的矿产勘探项目为1774项，占世界总数的26%。中型勘探公司一般是由初级公司经过较好的找矿发现及多次在资本市场的成功融资发展起来的。中型勘探公司在矿产项目开展的勘探一般能够达到详查程度，部分达到勘探程度。

大型勘探公司：市值在3亿～30美元之间，有168家，占公司总数的8%。大型勘探公司，是最终将勘探项目转化为开采矿山的最关键的力量。大型勘探公司实施的矿产勘探项目为842项，占世界总数的12%。

特大型勘探公司：市值＞30亿美元，有70家，占公司总数的3%。实施的矿产勘探项目为1438项，占世界总数的21%。大型勘探公司，大多都是综合性的特大型矿业公司，并不是专业的地勘公司，矿产勘探在其经营活动中仅占很小比例。

3.       世界85%的勘探项目的目标矿种集中于贵金属、铜、铀、钻石和煤矿四类，见表3。

勘探矿种按公司的参与频次排序为：贵金属、铜、铀、钻石、煤矿、铁、镍、铅锌及其他矿种。

表3  勘探矿种及其涉及的勘探公司一览表

注：项目合计数实际为6827项，表中公司合计数含重复计数。

贵金属是最热门的勘探矿种，勘探项目占世界总和的44.34%，世界38%的勘探公司参与了金矿的勘探。 贵金属矿产勘探项目主要为金矿，银矿次之，铂钯矿项目相对较少。

铜、钻石、铀和煤矿，是仅次于贵金属的热门矿种，四个矿种的勘探占项目总和的36.75%。分别有13%、9%、8%和7%的公司参与了铜、钻石、铀和煤矿四个矿种的勘探。

铁、镍、铅锌及其他矿种，其项目数分别占项目总数的5%左右，参与的公司数分别占公司总和的6%～7%。

4.       全球76%的勘探项目集中分布于北美、澳大利亚和拉丁美洲三个地区，见表4。

表4   勘探公司业务的地理分布

北美地区：是世界矿产勘探吸引力最大的地区，勘探项目及参与勘探的公司均超过世界总和的三分之一。勘探矿种按项目多少排序为：贵金属、钻石、铀、铜、其他、镍、铅锌、铁、煤。

澳大利亚：吸引了近20%的勘探公司参与矿产勘探，勘探项目占项目总和的21%。勘探矿种按项目多少排序为：煤、铀、贵金属、钻石、铁、铜、镍、其他、铅锌。煤矿的排序刚好与加拿大相反，排在了第一位。

拉丁美洲：吸引了18%的勘探公司参与勘探，勘探项目占项目总和的16%。勘探的主要矿种为贵金属、铜矿、铀、铁和铅锌。

非洲：吸引了12%的勘探公司参与勘探，勘探的主要矿种是贵金属、钻石、煤、铀和铁。铜矿是非洲最有优势矿种之一，由于地区投资环境的恶化，对世界上市勘探公司的吸引力已经大不如前了。

亚太地区：亚洲的勘探活动主要集中在中国、蒙古和印度尼西亚三个国家。吸引了8%勘探公司参与勘探，勘探的主要矿种是贵金属、煤和铜。

其他地区：包括欧洲及俄罗斯等地区，勘探项目 占6%，涉及的矿种主要是贵金属、铜、铀和煤等。

5.      约60%的勘探经费来源于大型、特大型勘探公司，见表5。

表5   世界上市勘探公司勘探经费支出预算（2010年）   单位：万美元

在2010年的勘查支出中、约40.34%来源于小型勘探公司，60%来源于大型和特大型勘探公司。

每个小型勘探公司的勘查支出一般在100万～300万美元之间，大约相当于其市值的20%左右。约9%的小型勘探公司的勘查支出接近甚至远远超过了本身的市值水平。小型勘探公司单项目的年平均支出在60万美金左右。可见，小型勘探公司的勘查支出风险是相当巨大的。

中型勘探公司的勘查支出一般在在400万～1500万元之间，相当于其市值的5%左右，仅个别公司的支出比例接近市值的50%。与小型勘探公司相比，中级勘探公司对勘查支出风险有较强的控制能力。

中小型勘探公司各年度的勘查支出总体上是较不稳定的，特别是其在单一项目上的年度勘查支出是极不均衡的，这与公司的融资能能力及勘探前景有很大关系。通常故事动人的时候，公司就会有较多的资金用于勘探，故事不好讲的时候，公司及其项目勘探就会遇到麻烦。

大型勘探公司的勘查支出大部分在500万～3000万美元之间，相当于其市值的2%以下。大型勘探公司对勘查支出风险有较强的控制能力。

特大型勘探公司的勘查支出约占世界勘探总支出40%。与其市值相比，勘查支出的比例低于1%。相对于中小型勘探公司，勘查支出风险对于特大型勘探公司已经微乎其微。(王思德 苏永津)

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